上周，一家成立了80年的老牌美国企业Topps（The Topps Company, Inc.），披露将在今秋登陆纳斯达克，交易代码TOPP。
Topps此次上市，通过最近在美国风头正劲的SPAC模式（special purpose acquisition companies）。
简单说来，SPAC是由操盘者先注册一个空壳并将其上市募集资金，告诉投资者资金将用于收购某资产，然后再用空壳对目标进行收购。
由于空壳公司的各项数据都非常简单，可以节省很多应对监管与问询的时间，越来越受到美国某些拟上市公司的欢迎。
不过，由于收购并非100%可以成功完成，SPAC模式也已经多次发生投资者真的只是投资了一个空壳的情况。
此次SPAC上市中，Topps的估值为13亿美元。操盘手们注册用来收购Topps的Mudrick Capital Acquisition Corporation II已经上市，目前市值不足5亿美元。上市后，前迪士尼CEO Michael Eisner 将继续担任Topps的董事长，保持控股权。
Topps：从烟叶到口香糖到球星卡，再到NFT
Topps成立于1938年，历史可以追溯到1890年成立的美国烟叶公司（American Leaf Tobacco）。由于世界大战和经济大萧条的影响，土耳其的烟叶供应中断，美国烟叶公司创始人Morris Shorin的几个儿子决定依托现有销售渠道来推出新产品，选择了口香糖，公司名为Topps Chewing Gum, Inc.。
Bazooka问世已有74年
Topps早年的成功产品是Bazooka口香糖，它的包装纸上有一个小漫画。
从1950年开始，Topps尝试将口香糖与带有明星William Boyd形象的卡牌包装在一起，以提高口香糖的销量。
后来，Topps又发现了棒球明星们的“带货”价值，它从美国职业棒球大联盟（MLB）获得授权，推出棒球明星卡，卡面信息包括球员的姓名、照片、签名、球队名称和徽标等。
1952 Topps Mickey Mantle棒球明星卡，今年产生了520万美元交易价格新纪录
除了球星卡，Topps也与漫威和《星球大战》《印第安纳琼斯》《指环王》等版权方合作，推出授权卡牌。
Topps获得的部分授权
Topps此前已经经历过多次上市与私有化。
2007年，它被前迪士尼CEOMichael Eisner的The Tornante Company联合Madison Dearborn Partners收购，随后开始制作娱乐节目内容，2012年起涉足数字球星卡，2020年开始推出NFT卡牌。
Topps的MLB NFT球星卡，即将发行
Eisner在1984-2005年担任迪士尼CEO，掌舵长达21年，并曾经兼任公司董事长，带领迪士尼从20亿美金市值发展成为市值超过400亿美元的娱乐帝国。不过1942年出生的他，已经年满79岁。
Topps的四大业务
Topps 2020年的营业收入达到5.67亿美元，同比增加23%；净利润9200万美元。
Topps的营收主要由实体卡牌、数字卡牌、礼品卡和糖果这4部分组成，2020年度的收入分别占总营收的55%、6%、4%和35%。
Topps的实体卡贡献了超过一半收入。随着疫情带来的全球货币大灌水，许多有收藏价值或者有稀缺性的资产，转手交易价格水涨船高。Topps的卡牌销量也一路上扬。
Topps卡牌的售价，从1美元到25000美元不等，有着多种产品面向不同定位，用户有儿童、收藏爱好者与高净值的狂热粉丝。
Topps卡牌最大的销售渠道是专门的兴趣商店，占比45%；其次是电商，占比30%。电商渠道的收入从2015年度的不足500万美元，增长到2020年度的9200万美元。
除了卡牌，Topps也为用户开发手机App，提供收藏、交易、社交、比拼等功能。
Topps的礼品卡，与Netflix、Airbnb、Nike和Uber等合作。
Topps的糖果业务，旗下有Bazooka和Ring Pop等品牌。
当球星卡遇上NFT